北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。” 而推動北汽股份上市只是業(yè)務分拆上市的第一步。

　　理財周報12月8日報道 北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。” 而推動北汽股份上市只是業(yè)務分拆上市的第一步。

　　在歷經“十年磨一劍”的跌宕起伏后，北汽的上市之路如今來到了最后關口。

　　理財周報(http://www.lczb.net)記者日前獲悉，北京汽車股份有限公司(以下簡稱“北汽股份”)近期會在香港申請首次公開募股計劃(簡稱IPO)，借此融資15億美元。如果請求獲得批準，IPO的路演將會在12月8日開始，售價正式公布時間則為12月12日。

　　對此，理財周報(http://www.lczb.net)記者曾致電北汽集團相關負責人，但對方以北汽股份IPO上市正處于靜默期不便回應為由拒絕置評。

　　不過，一位接近北汽集團的消息人士卻告訴記者，推動北汽股份上市只是北汽集團旗下業(yè)務分拆上市的第一步，未來包括新能源和零部件等業(yè)務板塊都將上市。而在這其中，尤為值得注意的是，北汽的整車事業(yè)部也正在謀求進行股份制改革以備上市。

　　公開資料顯示，北汽整車事業(yè)部是主要負責管理和整合北汽股份之外的所有自主品牌整車業(yè)務的部門，主要包括北汽有限、重慶銀翔、北汽廣州、北汽越野車公司，北汽去年剛重組完成的鎮(zhèn)江汽車和昌河汽車。

　　此外，按此前北汽集團透露出的信息，北汽集團為北汽股份謀劃的是一條先H股后A股的上市路徑。2013年兩會期間，北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。”

　　根據(jù)北汽股份提交的首次公開募股文件，北汽股份IPO籌資所得將主要用于331.6億元人民幣(約54億美元)的擴張計劃。北京汽車、北京奔馳，以及合營公司北京現(xiàn)代是北汽股份的三大業(yè)務板塊。數(shù)據(jù)顯示，這三家企業(yè)2013年的新車銷量分別為20.2萬輛、11.6萬輛和103.1萬輛。北汽股份認為，就去年的銷售規(guī)模而言，公司上市后將成為香港聯(lián)交所上市公司中規(guī)模第二大的乘用車制造商。

　　　　赴港IPO

　　有業(yè)內人士分析認為，登陸H股的北汽股份將涵蓋6大業(yè)務：北京奔馳和北京現(xiàn)代兩個整車合資企業(yè)、自主品牌乘用車業(yè)務和越野車業(yè)務、研究院以及以薩博技術為基礎建立起來的動力總成業(yè)務。

　　不過，一個值得注意的細節(jié)是，北汽股份曾計劃今年第二季度在港IPO上市，彼時曾表示將籌資約20億美元。不過，現(xiàn)在這個額度卻修改到了15億。

　　有分析認為，由于自主板塊并未盈利，北汽今年的利潤增長遜于去年。這被認為是影響北汽融資規(guī)模變化的一個原因。這也意味著在上市之后，北汽自主板塊的表現(xiàn)將成為影響北汽未來業(yè)績表現(xiàn)的最主要因素。

　　也正因此，在不久前的廣州車展上，北京汽車全新推出了紳寶品牌的A0級產品，同時也是E系列的中期改款車型——紳寶D20；此外，中高端商務車型紳寶D80和首款城市SUV紳寶X65也首次亮相。再加上之前已投放市場的紳寶D50、D60、D70三款產品，紳寶家族正式實現(xiàn)了A0、A、A＋、B及SUV全系列覆蓋。

　　事實上，推動北汽股份上市是北汽集團旗下業(yè)務分拆上市的其中一步。此前，北汽集團曾透露，計劃通過四個單獨股份公司募集資金，分別為已經上市的商用車板塊的福田汽車(600166,股吧)(600166.SH)、主打乘用車整車的北汽股份、北京海納川汽車部件股份有限公司以及鵬龍股份。

　　在這其中，接近北汽集團的消息人士透露，“目前海納川汽車部件股份公司將采用借殼的方式完成上市。”據(jù)了解，今年6月，渤海活塞(600960,股吧)(600960.SH)發(fā)布公告稱，濱州市人民政府代表公司控股股東濱州國資委，與北汽集團簽訂《國有股份無償劃轉協(xié)議》，擬將所持公司1.05億股(占總股本32.06%)國有股無償劃轉給北汽集團。

　　而最新消息顯示，就在兩個月前，徐和誼也在推動北汽旗下的整車事業(yè)部進行股份制重組以備戰(zhàn)上市。

　　十年上市路

　　北汽的上市計劃最早要追溯到十年前。公開資料顯示，2004年，在北京市國資委召開的一次國企發(fā)展論壇上，北汽相關負責人首次透露北汽將以北京汽車投資有限公司(簡稱“北汽投”)為上市載體進入資本市場。隨后，2007年，有消息稱，北京汽車工業(yè)控股有限責任公司已將“A+H”作為了其整體上市的方案，具體操作方式是，北汽在香港進行IPO，籌集10億美元資金，并在A股市場采取借殼福田汽車的方式以實現(xiàn)旗下核心資產的證券化。不過，由于種種原因，雖然北汽將此上市方案于2008年2月遞交給了證監(jiān)會，但之后北汽上市一事卻陷入停滯。

　　然而，隨著北汽在2009年收購薩博部分優(yōu)質資產(技術)后制定的激進的自主品牌建設目標，北汽對資金的渴望也越來越強烈。

　　2010年9月28日，北汽股份正式掛牌，北汽旗下主要的乘用車優(yōu)質資產幾乎均在其中，彼時，北汽股份高層稱，“北汽股份的主要任務之一便是作為北汽乘用車的整車平臺和投、融資平臺。”這意味著北汽已放棄了整體上市的初衷，轉而采取將優(yōu)質資產分別打包的新方式以加快上市步伐。不過，在當時北汽股份的資產結構中，僅有北京現(xiàn)代50%的股權投資收益和仍處在投資期的自主品牌板塊，這很難獲得好的融資效果。

　　2013年，北汽醞釀多年的整體上市迎來轉折點。當年11月19日，北汽集團與戴姆勒雙方分別在全面戰(zhàn)略合作交割書上簽字，實現(xiàn)交叉持股，被譽為“北戴合”的中外合作項目歷時兩年后圓滿完成，雙方實質性地進入了全新合作時期。所謂“交叉持股”，即戴姆勒投資入股北汽集團旗下自主品牌乘用車板塊北汽股份12%的股權,為北汽自主品牌業(yè)務的發(fā)展提供資金支持,推進北汽股份上市。雙方同時對合資企業(yè)北京奔馳進行股權重組,重組后北汽股份持股比例增加到51%,進而實現(xiàn)對北京奔馳財務報表的合并。同時,戴姆勒在雙方的銷售合資公司北京梅賽德斯-奔馳銷售服務有限公司的持股比例增加到51%。

　　經過這次交叉持股，北汽憑借51%股權實際控股北京奔馳,成功將北京奔馳納入北汽股份利潤報表，從而提升整體盈利能力。加之戴姆勒成功參股,北汽股份IPO的影響力和融資規(guī)模得以增強，北汽股份的上市進程開始快馬加鞭。

　　北汽上市文件顯示，北汽股份目前主要股東為北汽集團、首鋼股份(000959,股吧)、戴姆勒和本源晶鴻。募得資金主要用于固定資產投資，開發(fā)北京汽車乘用車產品、擴充經銷網絡以及償還銀行貸款。