海馬汽車大股東層面再度發(fā)生變化。

　　6月11日，海馬汽車(000572.SH)發(fā)布公告，其持股股東海馬投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海馬投資集團(tuán)”)計(jì)劃于2015年6月15 日至2015年12月14日期間，以大宗交易方式或集中競(jìng)價(jià)交易方式減持海馬汽車股份，預(yù)計(jì)減持?jǐn)?shù)量不超過1.04億股，即不超過公司總股本的 6.372%。

　　根據(jù)2014年海馬汽車財(cái)務(wù)報(bào)告透露的股東持股信息，作為海馬汽車第二大股東，海馬投資集團(tuán)在海馬汽車中總持股比例即為6.372%。這也就意味著，通過此次減持，海馬投資集團(tuán)將套現(xiàn)超過10億元，并退出海馬汽車。

　　海馬汽車為何突然被減持？在整場(chǎng)減持行動(dòng)背后，海馬汽車又將面臨怎樣的新格局？一系列問號(hào)正待解答。

　　10億元“謎團(tuán)”

　　營(yíng)收大幅上漲，凈利潤(rùn)扭虧為盈的“喜報(bào)”并沒有留住大股東的腳步。

　　根據(jù)海馬汽車2015年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，今年前三個(gè)月海馬汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.09億元，比上年同期增長(zhǎng)35.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.29億元，同比增長(zhǎng)119.99%。而在2014年，海馬汽車全年2.13億元的凈利潤(rùn)數(shù)字，同比下滑近三成。

　　難以預(yù)料的是，就在拿下這樣振奮人心的“成績(jī)單”之后，海馬汽車第二大股東——海馬投資集團(tuán)對(duì)海馬汽車卻啟動(dòng)減持計(jì)劃。6月11日，海馬汽車正 式發(fā)布公告披露海馬汽車投資集團(tuán)的減持計(jì)劃。而按照6月16日收盤價(jià)10.96元/股計(jì)算，海馬汽車公告披露的預(yù)計(jì)減持?jǐn)?shù)量不超過1.04億股，則意味著 海馬投資集團(tuán)對(duì)海馬汽車的減持股份或?qū)⑻赚F(xiàn)超過10億元。

　　海馬投資集團(tuán)為何選擇在這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)套現(xiàn)10個(gè)億？海馬汽車公告中，對(duì)減持原因僅簡(jiǎn)單表述為“股東的資金需求”。“關(guān)于此次減持，能披露的信息都在公告中。”6月16日，海馬汽車證券部相關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者回應(yīng)中，并未透露更多。

　　“應(yīng)該說這是一個(gè)市場(chǎng)行為，在相應(yīng)的資本市場(chǎng)氛圍之下，產(chǎn)業(yè)資本減持套現(xiàn)也算是一種常規(guī)做法。”民族證券分析師曹鶴在接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言，“一般這種減持行為不會(huì)發(fā)生在股價(jià)低位。”

　　事實(shí)也正是如此。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年3月16日-6月16日的65個(gè)交易日中，海馬汽車股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)58.48%，收盤價(jià)亦由3月16日 的6.14元/股上漲到6月16日的10.40元/股。同樣值得關(guān)注的是，在2013年至2014年兩年間，海馬汽車股價(jià)始終在2元/股到5元/股之間徘 徊，而上一次海馬汽車股價(jià)突破10元/股則要追溯到2008年5月。

　　顯然，海馬投資集團(tuán)的減持時(shí)機(jī)選擇在海馬汽車近七年股價(jià)最高點(diǎn)，而超過10億元的套現(xiàn)資金亦不是小數(shù)目。“1億股份的數(shù)量不可能通過二級(jí)市場(chǎng)消 化，主要還是會(huì)通過大宗交易或集中競(jìng)價(jià)，通過中登(中國(guó)證券登記結(jié)算公司)進(jìn)行，所以減持期限設(shè)定在半年，有足夠時(shí)間做大宗交易或集中競(jìng)價(jià)，以便成功出手 1億股份。”曹鶴在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。

　　新格局初現(xiàn)

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者分析，“通常情況下，大宗減持會(huì)預(yù)先談好接盤方，簽訂相關(guān)協(xié)議，與協(xié)議轉(zhuǎn)股的性質(zhì)類似，轉(zhuǎn)股價(jià)格可由雙方協(xié)定與市場(chǎng)價(jià)接近但不限于準(zhǔn)確市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格。”

　　那么，海馬投資集團(tuán)1億股份減持背后，是否會(huì)有接盤方作為新大股東進(jìn)入？

　　“目前還沒有這方面的消息。”6月16日，海馬汽車公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者回應(yīng)。不過，盡管謎底尚未揭開，但從海馬投資集團(tuán)減持后，海馬汽車的股比關(guān)系變化上，仍有諸多可關(guān)注細(xì)節(jié)。

　　在此之前，海馬汽車曾歷經(jīng)三次控股股東方變動(dòng)。而此次減持的海馬投資集團(tuán)亦曾是海馬汽車此前的控股股東。根據(jù)海馬汽車2014年度報(bào) 告，2003年，海馬汽車控股股東變更為海馬投資集團(tuán)。但在三年后，通過定向增發(fā)，海馬汽車控股股東變更為海南汽車。而在2013年，通過海南汽車與海馬 (上海)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海海馬投資”)的吸收合并協(xié)議，海馬汽車控股股東又正式變更為上海海馬投資。

　　而后，海馬汽車控股股東——上海海馬投資持有海馬汽車股份比例為28.58%，緊隨其后的第二大股東海馬投資集團(tuán)持股比例為6.372%。而事實(shí)上，上海海馬投資與海馬投資集團(tuán)實(shí)為同一實(shí)際控制人。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，上海海馬投資與海馬投資集團(tuán)均為原海馬汽車董事長(zhǎng)景柱的產(chǎn)業(yè)。而這也正是景柱于2013年7月宣布辭任海馬汽車董事長(zhǎng)一職后， 仍為海馬汽車實(shí)際控制人的原因。“景老板是海馬的核心靈魂人物。辭任董事長(zhǎng)后還會(huì)參與一些公司重大決策和管理方向上的事物，但不會(huì)深入到具體的業(yè)務(wù)中 了。”一位海馬汽車中層管理人士對(duì)本報(bào)記者坦言。

　　也因如此，此次海馬投資集團(tuán)退出海馬汽車，也同時(shí)意味著景柱通過上海海馬投資及海馬投資集團(tuán)兩大公司持有的海馬股份由34.952%下降到28.58%。

　　“可能是在醞釀引入新的戰(zhàn)略投資方。”有業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)本報(bào)記者做出如是推測(cè)。在海馬汽車大宗交易公告發(fā)出前，誰會(huì)是新的戰(zhàn)略投資方暫未可知。但可以期待的是，新的股東構(gòu)成或?qū)楹ｑR汽車孕育新的生機(jī)。